umu.sePublications
Change search
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • harvard1
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf
Hedgefonder på den svenska marknaden: Genererar hedgefondstrategier absolut avkastning oavsett marknadsklimat och korrelerar de med marknaden?
Umeå University, Faculty of Social Sciences, Umeå School of Business and Economics (USBE), Economics.
2016 (Swedish)Independent thesis Basic level (degree of Bachelor), 10 credits / 15 HE creditsStudent thesis
Abstract [sv]

I tider av finansiell oro på marknaden har ett större intresse för alternativa investeringsmetoder vuxit fram. Detta har lett till ett ökat intresse för hedgefonder som består av många olika strategier med målet att generera en långsiktig positiv avkastning oavsett om marknaden går upp eller ner. Denna studie har undersökt 40 hedgefonder inom de fem vanligaste hedgefondstrategierna mellan 1998 och 2016 på den svenska marknaden för att undersöka vilka strategier som lyckats generera absolut avkastning oavsett marknadsklimat. Korrelationen mellan hedgefonder och marknaden har studerats för att se om hedgefonder är korrelerade till marknaden eller om de lyckas gå emot marknaden vid sämre tider och med vid goda tider. Den har även undersökt om hedgefonder presterat bättre än marknaden med tanke på riskjusterad avkastning jämfört med aktiemarknaden på Stockholmsbörsen.

Slutsatserna studien kan dra är att hedgefonder generellt sett inte presterar bättre än den svenska aktiemarknaden med hänsyn till risk. Den enda strategin som visade sig ha genererat absolut avkastning under hela studieperioden var räntearbitrage även om den inte presterade bättre än marknaden varje år. För övriga hedgefonder såg man att de som presterade bäst både i avseende med att generera positiv avkastning och riskjusterad avkastning varierade med tiden och strategi. De strategier som hade hög korrelation med marknaden var lång/kort och multistrategi. Modellbaserad terminshandel hade lägst korrelation följt av fond i fond och räntearbitrage. Den enda strategin som lyckades generera hög avkastning under finanskrisen var modellbaserad terminshandel. Däremot har denna strategi haft negativ avkastning när marknaden haft hög.

Abstract [en]

The interest for alternative investment methods has grown during times of financial turbulence. This has led to an increased interest in hedge funds that consist of a variety of strategies with the goal to generate a long term positive return on investment regardless of how the market goes. This study has examined 40 hedge funds within the 5 most common hedge fund strategies between 1998 and 2016 on the Swedish market to examine which strategies generated positive return regardless of the climate on the market. The correlation between hedge funds and the market has been studied to see if hedge funds correlate to the market or if they have been able to go against the market at turbulent times. It has also studied if hedge funds have achieved better than the market with consideration to the risk adjusted return in comparison with the stock market on Stockholmsbörsen.

The conclusions drawn from the study show that hedge funds in general don’t perform better than the Swedish stock market with consideration to risk. The only strategy that generated positive return during the time covered in this study was interest rate arbitrage, even if it didn’t perform better than the market every year. For the other hedge funds, it could be seen that those who performed best in regards to both generating positive return and risk adjusted return varied with time and strategy. The strategies that had high correlation to the market were long/short and multi strategy. Managed futures had the lowest correlation followed by fund of hedge funds and interest rate arbitrage. The only strategy that generated a high return during the financial crisis was managed futures. However, this strategy had a negative return when the market had positive.

Place, publisher, year, edition, pages
2016.
National Category
Economics
Identifiers
URN: urn:nbn:se:umu:diva-131362OAI: oai:DiVA.org:umu-131362DiVA: diva2:1073788
Available from: 2017-02-13 Created: 2017-02-13

Open Access in DiVA

No full text

By organisation
Economics
Economics

Search outside of DiVA

GoogleGoogle Scholar

Total: 32 hits
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • harvard1
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf