umu.sePublications
Change search
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf
Blankning: En studie om huruvida blankning påverkar volatiliteten på den svenska aktiemarknaden.
Umeå University, Faculty of Social Sciences, Umeå School of Business and Economics (USBE), Business Administration.
Umeå University, Faculty of Social Sciences, Umeå School of Business and Economics (USBE), Business Administration.
2014 (Swedish)Independent thesis Advanced level (professional degree), 20 credits / 30 HE creditsStudent thesis
Abstract [sv]

Problembakgrund/Problemdiskussion: Mitt under brinnande finanskris 2008 tvingades den välkända storbanken Lehman Brothers ansöka om konkurs. Bankens konkurs i kombination andra finansiella instituts var startskottet på en intensiv debatt beträffande flertalet företeelser på den finansiella marknaden. En av dessa företeelser var blankning. Kritiker menar att blankning bidrog till att destabilisera en redan skakad marknad och generera omotiverat stora prisras på aktiemarknaden. Förespråkarna menar och andra sidan att det inte är blankning som formar marknaden utan att det endast är en strategi baserad på brister i marknaden.

Oavsett vilken sida som står närmast sanningen ledde debatten till att EU instiftade ett nytt regelverk, som till viss del begränsar blankning och ökar dess transparens. Den första november 2012 började detta regelverk tillämpas i Sverige, och innebär kortfattat att alla större blankningsorders ska offentliggöras av Finansinspektionen (FI). Den stora frågan är därmed vilket bidrag blankning har på den svenska aktiemarknaden efter att detta regelverk börjat tillämpas. I ett försök att undersöka detta kommer den publicerade informationen av FI att bearbetas i denna studie.

Problemformulering/Syfte: Utifrån följande frågeställning kommer studien att fokusera på huruvida blankning påverkar volatiliteten på den svenska aktiemarknaden: Påverkar blankning aktieprisvolatiliteten?Syftet är därmed att klargöra om FIs offentliggörande av blankningsorders har någon effekt på volatiliteten på den svenska aktiemarknaden.

Teoretisk referensram: Studiens resultat har analyserats och diskuterats utifrån följande teorier: den Effektiva marknadshypotesen, den Adaptiva marknadshypotesen, Informationsasymmetri & Signalteori, Prismanipulation och Beteendebaserad finansiell ekonomi. I detta avsnitt har även tidigare studier inom ämnesområdet behandlats.

Metod: För att undersöka om det föreligger ett samband mellan blankning och volatilitet på den svenska aktiemarknaden har en kvantitativ studie genomförts. Studien är baserad på blankningsorders för 53 bolag, som FI:s offentligt publicerat mellan den första november 2012 till den sista januari 2014. Genom användandet av multipla regressioner och ett antal förklaringsvariabler har det statistiskt undersökts om det förelegat något samband mellan bolagens dagliga varians och tillfällen när blankning förekommit.

Empiri/Analys/Slutsats: Utifrån de statistiska tester som genomförts i det empiriska kapitlet går det inte att dra några slutsatser beträffande om publicerade blankningsorders har någon effekt på volatiliteten. Därmed finns det inget statistiskt stöd för att blankning påverkar volatiliteten på den svenska aktiemarknaden.

Place, publisher, year, edition, pages
2014. , 68 p.
Keyword [en]
short selling
Keyword [sv]
blankning
National Category
Business Administration
Identifiers
URN: urn:nbn:se:umu:diva-91339OAI: oai:DiVA.org:umu-91339DiVA: diva2:735696
Educational program
Study Programme in Business Administration and Economics
Supervisors
Examiners
Available from: 2014-08-07 Created: 2014-07-30 Last updated: 2014-08-07Bibliographically approved

Open Access in DiVA

Blankning(1153 kB)382 downloads
File information
File name FULLTEXT01.pdfFile size 1153 kBChecksum SHA-512
40a24cf92f9b684deac22f9cc08fe4b8597debb840dafc7f4c20a491f082374b505cfcd462088bff4441dee9af70c1980257cc3df7d216145b4ce765285e8cbb
Type fulltextMimetype application/pdf

By organisation
Business Administration
Business Administration

Search outside of DiVA

GoogleGoogle Scholar
Total: 382 downloads
The number of downloads is the sum of all downloads of full texts. It may include eg previous versions that are now no longer available

urn-nbn

Altmetric score

urn-nbn
Total: 345 hits
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf