umu.sePublications
Change search
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf
En studie i portföljsammansättningar för Sveriges guld- och valutareserv
Umeå University, Faculty of Science and Technology, Department of Mathematics and Mathematical Statistics.
2015 (Swedish)Independent thesis Advanced level (degree of Master (Two Years)), 20 credits / 30 HE creditsStudent thesis
Abstract [sv]

Detta examensarbete handlar om Sveriges guld- och valutareserv. Syftet med att behandla detta område är att undersöka huruvida det varit motiverat att minska exponeringen mot dollarn, trots den i efterhand kraftiga uppgången. Guld- och valutareservens främsta mål är att kunna bistå banker med likviditetsstöd i samband med en kris. Det gör att reservens primära mål inte är att maximera avkastningen. Det finns också tydliga regelverk för hur investeringar får utföras gällande reserven och i vilka tillgångar.Arbetet har utförts vid forskningsenheten på Sveriges Riksbank i Stockholm. Där har guld- och valutareserven studerats för att med hjälp av data för tillgångarna i reserven sedan kunna modellera vad som vore en optimal fördelning av tillgångar och framförallt hur reserven förändrats genom åren. Detta har gjorts utifrån Markowits tidiga arbete för portföljvalsteori för att på så vis hitta uppsättningar med effektiva portföljer ur ett risk- kontra avkastningsperspektiv. För att kunna göra detta har en modell utvecklats i Matlab där reservens faktiska sammansättningar vid olika tidpunkter jämförs med optimala sammansättningar, så kallade effektiva fronter. Modellen har använt data för valutakurser, statsobligationer och guldpriser för att kunna skapa en modell av reserven. Det som framförallt varit centralt att studera är hur reserven förändrats mellan olika år. Detta då avkastningen som framkommit ur modellen inte motsvarar reservens faktiska avkastning utan modellen syftar främst till att visa på förhållandet till optimala sammansättningar samt förändringar.Det som framkommit i detta examensarbete är att trots dollarns kraftiga uppgång mot kronan, vilket i efterhand, självklart är en miss, så har portföljens valutaexponering haft en bättre sammansättning i förhållande till den effektiva fronten efter reduceringen av amerikanska dollar. Arbetet visar också vilka teoretiska kombinationer av tillgångar som vore optimala samt för ett resonemang kring kostnaderna och effekterna av att hålla en guld- och valutareserv.

Place, publisher, year, edition, pages
2015. , 48 p.
National Category
Mathematics
Identifiers
URN: urn:nbn:se:umu:diva-109171OAI: oai:DiVA.org:umu-109171DiVA: diva2:855547
External cooperation
Sveriges Riksbank
Educational program
Master of Science in Engineering and Management
Presentation
2015-06-05, N440, Umeå Universitet, Umeå, 16:10 (Swedish)
Supervisors
Examiners
Available from: 2015-09-22 Created: 2015-09-21 Last updated: 2015-09-22Bibliographically approved

Open Access in DiVA

No full text

Search in DiVA

By author/editor
Sjöstedt, Jonas
By organisation
Department of Mathematics and Mathematical Statistics
Mathematics

Search outside of DiVA

GoogleGoogle Scholar

urn-nbn

Altmetric score

urn-nbn
Total: 300 hits
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf